Market timing: los monos VS análisis técnico
Todos conocemos ese supuesto experimento en el que un mono invirtiendo lo hace mejor que la inmensa mayoría de gestores de fondos. Leemos un interesante artículo en albertbridgecapital.com en donde se pone en tela de juicio el concepto de market timing.
El market timing busca estar en el mercado cuando realmente hay que estar, encontrando el momento oportuno para entrar y, lógicamente, para salir.
Este concepto es la base del análisis técnico. Yo siempre digo que quizás no sepa que es mejor comprar, pero intento saber cual es el mejor momento para hacerlo. Pues en este estudio que hacen comparan como habría evolucionado una cartera a lo largo de los años bajo el supuesto de tener una capacidad de compra de 1000$ por año.
Por un lado muestran la curva de rendimiento de haber elegido invertir en el mejor momento del año, por otro muestran como nos habría ido invirtiendo en el peor momento del año. Veamos:
Empecemos con el inversor perfecto:
y vayamos a por, como lo definen ellos, la inversión del «idiota perfecto»
A simple vista parece que la diferencia entre uno y otro no es muy importante, ya que el inversor perfecto solo superaría en algo más de un 20% total al inversor menos perfecto.
Mis impresiones al respecto
Con estos datos si podríamos llegar a la conclusión de la inutilidad del market timing pero hay que tener en cuenta un detalle importante. Los índices en bolsa tienen sesgo alcista, así que salvo casos aislados, el rendimiento del concepto de comprar una vez al año y mantener en cartera, siempre va a darnos una cartera en positivo con el paso de los años, solo tienen que ver la evolución del gráfico del SP500.
Otro detalle, el market timing consiste en algo más que comprar en el mejor momento del año. También nos ayuda a entender que en ciertos momentos es mejor no estar en el mercado. En mi opinión, estamos mezclando churras con merinas, pero es solo mi opinión.
Más sobre el sesgo alcista de los índices. ¿Es igual hacer este experimento tomando como referencia al Sp500 que cogiendo al Ibex?. ¿Tendría el mono el mismo desempeño?
Por cierto, si quieres intentar hacerlo mejor que nuestros amigos los primates, te puedo ayudar en eso.
Hagotradingmejorquelosmonos.com
