Finalizamos el primer trimestre de 2019 y es hora de dar un repaso general a cómo le han ido a las carteras que tenemos en gestión. Comenzaremos hoy con la C2 Ópera.
El trimestre, aunque positivo en general no nos deja buen sabor de boca. Hemos pecado de conservadores y eso nos ha hecho levantar el pié del acelerador antes de tiempo, lo que ha supuesto perder unos puntos de rentabilidad si lo comparamos con la rentabilidad obtenida por el SP500.
Dentro de la cartera, seguimos 4 estrategias diferenciadas, con el siguiente resultado:
E1: Finalizamos el trimestre con una revalorización de+6.90% y con la mitad invertida en bonos del tesoro americano y la otra mitad en liquidez, tras una salida prematura de la renta variable.
E2.- Aprovechamos correctamente el patrón estacional alcista del oro y nos equivocamos dando por finalizados los recorridos en Reits y en renta variable. El trimestre lo terminamos con +8.88%
E3.- Gran parte del año hemos estado dentro de bonos high yield, en el mes de marzo cambiamos a bonos de largo plazo. Finalizamos con +6.30%
E4.- Durante el inicio del año, cuando el rebote no era más que eso, un simple rebote, quisimos inclinarnos por el sector con mejor estructura, utilities. Ciertamente ha habido sectores mucho más fuertes, como el tecnológico. Cerramos el trimestre con +9.94%
En total, el primer trimestre se ha saldado con una revalorización de +8.01%. Lejos de lo conseguido por el índice de referencia pero mantenemos aún un margen importante respecto a este, como podemos ver en el gráfico que adjuntamos. En azul se muestra la curva de rendimientos de nuestra estrategia y en color rosa la curva del SP500.
