Inversión.- Durante la próxima semana iremos analizando con detalle el rendimiento que han tenido nuestras carteras de inversión a largo plazo explicando el desempeño de cada una de ellas. Pero antes, vamos a ir adelantando cual será el portfolio de estrategias que vamos a trabajar para el año entrante.
C1 Activa Global.- Como ya hemos venido comentando, esta estrategia la vamos a retirar de la actividad. El resultado no ha estado al nivel previsto y eso que terminará el año con unas pérdidas comedidas de entre un 2 y un 3% (lo terminaremos de ajustar y vamos a aprovechar el primer rebote que tengamos para ir liquidando). Ha sido la cartera con peor desempeño durante el año con diferencia, en un año en el que el 95% de las clases de activos han presentado rentabilidad negativa, de poco nos ha servido la diversificación planteada. Hemos estado mucho más a gusto con «nuestra» gestión activa que con la de los gestores de fondos. Por estos motivos sentamos a esta estrategia multifondos en el banquillo.
C2 Ópera.- Estamos muy contentos con el desempeño de esta cartera multiestrategia. Nos queda terminar de ver el valor a final de año de la misma, aunque en estos momentos solo mantiene posición abierta en RF USA. La rentabilidad de este año va a estar por encima del 15% que no está nada mal. Durante el transcurso del 2018, primer año completo de la estrategia a tiempo real hemos ido aprendiendo mucho y a buen seguro que hubiésemos incrementado la rentabilidad final. Todo lo aprendido lo aplicaremos durante el 2019 por que esta cartera se mantiene y le incrementaremos el capital gestionado hasta los 16.000€.
C3 HF Momentum.- A estas alturas, el algoritmo con el que terminamos el año tiene poco que ver con los de partida, el concepto sigue siendo el mismo, pero hemos ido ajustando parámetros en busca de operaciones más seguras. Los fantásticos resultados obtenidos en los backtest nos animaron a «echarla al ruedo» a mitad de año, con bastante cautela a decir verdad. Es una estrategia muy agresiva que necesita de una gestión muy activa por nuestra parte. Sin embargo, no hemos podido estar tan pendientes como hubiésemos querido y nos hemos dejado puntos por el camino. Aún así el año lo terminará muy claramente por encima del 125% de rentabilidad si contamos los primeros meses del año que quedaron dentro del backtest, muy en la línea de los resultados ofrecidos en las pruebas históricas. Como decimos, quedan puntos por pulir pero vamos en la dirección correcta. Por supuesto, esta estrategia continuará en el 2019 aunque sin incrementar el capital con el que finaliza el año, unos 35.000€. Es la que más peso tiene con diferencia.
C4 Sector LS perfil conservador.- Nos hemos decidido por esta estrategia con filtros de fuerza que nos da un perfil más conservador. Durante este año ha mostrado una rentabilidad muy decente superando en algo más del 12% de rentabilidad anual, siendo muy superior al benchmark (sp500), aunque nos hemos quedado algo por debajo de los resultados históricos. Hemos completado un año de seguimiento y pensamos que es hora de darle una oportunidad en fuego real. A esta cartera le asignaremos un peso de 10.000€.
C5 ValuTec.- Pensamos que 2019 puede traer muy buenas oportunidades para valores VALUE. No somos partidarios de comprar por que si, añadimos una serie de filtros técnicos que nos validaran la entrada a una selección de valores escogidos bajo criterios VALUE. Recordamos que los backtest realizados en este año sobre una base de 14 años atrás nos llevó a una rentabilidad media anual de un 27%. Asignaremos a esta cartera la cantidad de 10.000€.
C6 Seasonal Factor.- Aunque es muy habitual que tratemos temas estacionales en estas páginas, es la primera vez que hablamos de esta estrategia. Se trata de intentar aprovechar los patrones estacionales que se van produciendo durante el año en los diferentes activos que trabajamos siempre exigiendo la superación de unos filtros técnicos. Nuestra intención es ir publicando en carteraglobal.com con carácter mensual los eventos estacionales esperados para los próximos 30 días y como suelen influir en los activos. Asignamos a esta estrategia otros 10.000€
Con esta asignación, aún vamos a disponer de un paquete de liquidez adicional de unos 5000€ para realizar coberturas de divisas y pagos a hacienda entre otras cosas.
Como hemos comentado, durante los próximos días iremos actualizando la página principal de CARTERAS y efectuaremos un análisis algo más detallado de como le fue a cada estrategia durante el 2018.
